AI와 로봇 투자 열기가 홍콩·상하이 IPO 붐 견인

인공지능, 로봇, 첨단 제조에 대한 투자자들의 관심이 중국 기업 상장 시장을 다시 뜨겁게 만들고 있다. AP통신이 8월 31일 ABC News를 통해 보도한 기사에 따르면 홍콩과 상하이에서는 IPO와 2차 상장이 활발하게 이어지고 있으며, 전략 기술과 연결된 기업들이 본토와 지역 자본시장에서 투자자를 찾고 있다.

눈에 띄는 기업들은 중국 기술 공급망의 여러 영역에 걸쳐 있다. 중국에서 출발해 현재 싱가포르에 본사를 둔 패스트패션 기업 Shein은 17억 달러를 조달한 뒤 홍콩 상장을 앞두고 있다. 메모리 반도체 기업 창신메모리테크놀로지, CXMT는 7월 상하이에서 86억 달러 이상을 조달했고, 로봇 기업 Unitree는 8월 상하이에 상장했다. AP 보도에 따르면 CXMT와 Unitree의 주가는 상장 첫날 400% 넘게 급등했다. 이는 AI 인프라와 로봇 관련 기업을 향한 수요가 얼마나 강한지를 보여준다.

투자 논리는 단순하다. AI 모델에는 소프트웨어뿐 아니라 칩, 메모리, 서버, 센서, 전력 시스템, 자동화 장비가 필요하다. 따라서 반도체, 로봇, 정밀 제조 기업은 더 넓은 의미의 AI 투자 대상으로 분류된다. AP는 S&P Global Market Intelligence의 루이잉 자오 분석가를 인용해 현재 IPO 붐이 AI와 로봇에 대한 투자 욕구로 움직이고 있다고 전했다. ION Analytics의 페리스 리도 중국이 기술 자립을 추진하는 과정에서 AI 관련 기술 제조의 전략적 의미가 크다고 설명했다.

CXMT의 실적은 왜 하드웨어 계층이 주목받는지 보여준다. AP에 따르면 이 메모리 칩 제조사의 2026년 첫 3개월 매출은 AI 칩 수요에 힘입어 전년 대비 700% 이상 증가한 508억 위안, 약 75억 달러를 기록했다. 대규모 모델의 학습과 추론에는 계산 과정에서 데이터를 빠르게 읽고 처리할 수 있는 메모리가 필수적이다. 소비자가 보는 것은 챗봇이나 기업용 코파일럿일 수 있지만, 그 뒤에는 메모리, 패키징, 네트워킹, 제조 역량이 자리한다. 전문 부품 공급사들이 공개 시장에서 AI 대체 투자처로 평가받는 이유다.

상장 장소도 중요하다. AP가 인용한 LSEG 데이터에 따르면 2026년 홍콩과 상하이의 IPO 및 2차 상장 조달액은 540억 달러를 넘어 지난해 460억 달러 이상을 이미 웃돌았고, 전 세계 활동의 약 21%를 차지했다. SpaceX IPO 때문에 나스닥의 비중은 여전히 더 컸지만, 중국 본토와 홍콩 시장의 회복은 지역 자본시장이 기술 기업의 중요한 자금 조달 경로로 다시 부상했음을 보여준다. 동시에 미국과 중국 사이의 심사 강화는 해외 상장을 더 복잡하게 만들었고, 일부 발행사들이 사업과 정책 환경에 가까운 시장에 머물도록 유도하고 있다.

물론 과열 신호도 있다. AP는 Unitree가 이후 고점 대비 40% 이상 낮은 가격에 거래됐고, Shein의 기업가치도 시장 환경 변화 속에 주목받고 있다고 전했다. 글로벌 AI 랠리는 위험 선호를 높였지만, 투자자들은 성장 기대가 매출, 마진, 지속 가능한 기술 우위로 뒷받침되는지 더 민감하게 보고 있다. 홍콩과 상하이의 IPO 붐은 단순한 자금 조달 이야기가 아니다. 메모리 칩부터 로봇까지 AI를 떠받치는 물리적 인프라를 공개 시장이 어떻게 평가하는지에 대한 시험이기도 하다. 수요가 유지되면 더 많은 중국 AI 관련 기업이 국내 거래소에서 성장 자금을 마련할 수 있지만, 밸류에이션이 식으면 실제 AI 수요를 가진 기업과 이름만 AI에 기대는 기업은 빠르게 구분될 것이다.